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年初，比特币价格尚在 3500 美元左右徘徊，延续着 2018 年市场低迷后的疲软态势。彼时，比特币经历了前一轮牛市后的深度调整，价格从 2017 年末近 2 万美元的高位一路狂泻，投资者信心遭受重创。然而，从 3 月下旬起，形势悄然生变，比特币价格涨势初显，到 3 月 27 日成功突破 4000 美元关口，这一突破犹如在沉寂的市场中投入巨石，激起层层涟漪。

4 月 2 日堪称关键节点，比特币价格单日涨幅超 17%，回升至 4880 美元，次日更是一举跨过 5000 美元大关，创下该年新高。这轮强势反弹让市场为之一振，众多投资者纷纷侧目。多位业内专家分析，此次反弹受国际金融市场波动、资本操作等多种因素影响。在全球经济前景不明朗、部分传统投资渠道收益下滑的背景下，比特币因其去中心化、总量恒定等特性，被部分投资者视作避险资产与潜在投资选择。同时，一些资本大鳄在市场低位时悄然布局，吸筹后推动价格上涨，数字货币市场 24 小时交易及监管难题为资本控盘提供了操作空间。

此后，比特币价格一路 “高歌猛进”。5 月 11 日，时隔 7 个月再次突破 7000 美元；5 月 12 日，攀升至 7448 美元的年内高点。到 5 月 14 日下午，比特币在数字加密货币市场的占有率达 60%，创 2018 年以来新高，带动全球数字货币市值突破 2000 亿美元。这一阶段，市场热情高涨，比特币恐慌 / 贪婪指数显示市场进入 “极度贪婪” 状态，投资者纷纷跑步入场，生怕错过这波行情。百度、谷歌等搜索引擎上，“比特币” 相关搜索量大幅攀升，其热度不仅席卷中国，更是在全球范围内升温。

6 月，比特币价格再创新高。22 日，价格自 2018 年 3 月以来首次突破 1.1 万美元，24 日，涨至 1.09 万美元，较年初涨幅近 200%。俄罗斯金融创新协会相关人士认为，全球投资者对数字货币兴趣大增，部分投资者期望复刻 2017 年比特币的暴涨行情，还有投资者将其视为有价证券替代品，多方力量共同推动价格突破关键心理价位。此外，美联储暗示降息，降低了美国债券和银行存款收益率，促使市场参与者转向包括比特币在内的风险资产。

然而，繁荣背后暗流涌动。进入下半年，比特币价格波动加剧且整体呈下行趋势。8 月初触及 12000 美元高峰后，价格开始震荡下行。8 月 15 日跌破 10000 美元，虽有短暂反弹，但多次向上突破均告失败。9 月 23 日起，比特币在 4 个交易日内连续走低，跌幅超 20%，一度徘徊在 8100 美元左右的三个月低位，与 6 月 26 日所创 13929.8 美元的年内高点相比，已跌逾四成。美国洲际交易所旗下 Bakkt 比特币期货上线首日表现不佳，引发投资者抛售，同时 OKEx 与芝加哥商业交易所季度合约到期等因素，共同导致比特币价格大幅下跌。